華師經英seminar第36期
【時間】5月12日（周四）13:00
【地點】文二棟536會議室
【題目】供應商和客戶合謀與IPO盈余管理：基于中國情景的經驗證據
【主講人】徐悅博士
【主持人】周勻月博士
【主講人簡介】徐悅，中山大學管理學院會計學博士，應用經濟學博士后，現為新葡的京集團350vip8888經濟管理學院特聘研究員。在會計研究、財經研究、Corporate Governance: An International Review、Pacific-Basin Finance Journal、Accounting and Finance等刊物發表數篇文章。擔任Abacus, Journal of Accounting and Public Policy, International Review of Economics & Finance等期刊的匿名審稿人。主持國家自然科學基金青年項目，教育部人文社會科學研究青年基金等多項課題。主要研究興趣：公司治理，管理層激勵，信息披露與供應鏈等。
【摘要】出于同盟商業關系價值最大化的考慮，供應商與主要客戶在進行信息交流與合作的同時可能還存在著合謀行為。利用我國企業在IPO招股說明書中披露的前三年財務信息和前五大客戶信息這一獨特數據，本文研究了供應商與主要客戶之間的股權關系是否會誘發供應商企業在IPO之前通過合謀進行機會主義的盈余管理行為。本文的研究結果表明，供應商與主要客戶之間的股權關系會誘發供應商企業在IPO之前通過合謀進行機會主義的盈余管理行為；進一步的研究發現，隨著供應商企業盈余管理程度的提高，發審委在一定程度上能夠識破供應商與主要客戶之間股權關系所可能誘發的合謀行為，但是投資者總體上并不能識破雙方之間的合謀行為。最后，本文的研究發現，當供應商企業的高管不具有政治關聯、供應商企業處于耐用品行業以及處于法制環境比較差的地區時，與主要客戶之間的股權關系與供應商企業在IPO之前盈余管理之間的正相關關系有所增強。本文的研究不僅在供應商-客戶關系的經濟后果與企業IPO之前的盈余管理兩方面具有重要的理論研究意義，而且對于改善我國投資者對于IPO公司的合理估值與提高我國證券市場的資源配置效率，進而促進資本市場高質量發展具有重要的現實啟示意義。