西安交通大學陳志平教授主講華師經管學術講座第408期
為營造良好學術氛圍，提高師生學術水平，我院張鵬教授誠邀中國運籌學會常務理事、西安數學與數學技術研究院常務副院長、國家天元數學西北中心副主任、西安交通大學數學與統計學院教授、博士生導師陳志平教授于2022年5月5日（周四）15:00-16:30，為我院師生作了題為《Multi-stage portfolio selection problem with dominance constraints》的學術講座。
我院教師張鵬教授主持了本次學術講座。該研究運用二階隨機占優（SSD）研究多階段投資組合選擇問題，并通過構建情景樹，將連續規劃問題轉化為離散問題求解。具體來看，首先以期望財富最大化為目標，構建具有動態二階隨機占優約束的多階段投資組合模型。其次，由于該模型中決策變量為隨機變量，并且包含折現因子求和的二階隨機占優約束，因此該模型是動態非凸規劃問題，難以運用經典算法求解。為了解決這一問題，該研究運用蒙特卡洛模擬和K-means聚類算法構建情景樹，將連續型動態隨機規劃問題轉化為離散型動態隨機規劃問題，并通過上逼近和下逼近方法將模型轉化為線性規劃問題求解。由于上逼近和下逼近兩種方法之間差距較小，并且下逼近方法的計算效率更高，因此實證研究中運用下逼近方法求解多階段投資組合。再次，由于現實中資產收益率序列多為非對稱、尖峰、厚尾分布，為更好地描述收益率序列這一特征，該研究運用ARMA模型回歸，根據殘差項特征，借助兩個正態分布構建混合正態分布描述收益率分布。最后，通過對比只考慮最終財富的單一化二階隨機占優的多階段投資組合模型，可以發現本模型在多階段投資組合選擇中具有更好的表現。
陳教授分享結束之后，老師和同學們就講座中的疑惑之處向陳教授請教，得到陳教授的細心解答。
