華師經(jīng)管學(xué)術(shù)講座第375期（經(jīng)濟(jì)）
主題：復(fù)雜環(huán)境下的石油市場(chǎng)和金融市場(chǎng)關(guān)系研究
時(shí)間：9月16日（周四）15:00-16:30
騰訊會(huì)議：495 467 389
主講人：文鳳華教授（中南大學(xué)）
主持人：張鵬教授
主講人簡(jiǎn)介：
中南大學(xué)二級(jí)教授，愛(ài)思唯爾高被引學(xué)者，中國(guó)管理學(xué)青年獎(jiǎng)獲得者。湖南大學(xué)工商管理學(xué)院金融學(xué)碩士，湖南大學(xué)工商管理學(xué)院管理科學(xué)與工程博士，中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院管理科學(xué)與工程博士后，美國(guó)佛羅里達(dá)大學(xué)、英國(guó)埃塞克斯大學(xué)以及加拿大溫莎大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者。中南大學(xué)數(shù)據(jù)科學(xué)與經(jīng)濟(jì)行為決策研究中心主任。
到目前為止，在European Journal of Finance ／Energy Journal／Energy Economics／International Review of Financial Analysis等國(guó)內(nèi)外重要期刊上發(fā)表140余篇學(xué)術(shù)論文，其中被SSCI／SCI 收錄100余篇，SCI/SSCI被引總次數(shù)2000余次，H指數(shù)30。主持／合作主持國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目各1項(xiàng)，主持了國(guó)家自然科學(xué)基金面上（青年）項(xiàng)目5項(xiàng)，主持湖南省杰出青年基金等省部級(jí)項(xiàng)目11項(xiàng)，獲教育部科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)／湖南省自然科學(xué)二等獎(jiǎng)等多項(xiàng)省部級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)。
摘要：
近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益復(fù)雜、國(guó)際石油貿(mào)易格局調(diào)整、金融危機(jī)、地緣政治事件等復(fù)雜因素導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)出大幅度波動(dòng)。油價(jià)這種新的變化態(tài)勢(shì)不符合金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的客觀要求，特別是在石油金融化和全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的今天，油價(jià)沖擊會(huì)迅速傳遞到金融市場(chǎng)，造成金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。在此復(fù)雜環(huán)境下，深刻認(rèn)識(shí)石油市場(chǎng)和金融市場(chǎng)關(guān)系成為各界關(guān)注的重點(diǎn)。我們?cè)谇叭搜芯康幕A(chǔ)上，運(yùn)用非線性格蘭杰、TVP-VAR、帶結(jié)構(gòu)突變的DCC-GARCH和分位數(shù)回歸等更能描述現(xiàn)實(shí)復(fù)雜情境的非線性和時(shí)變模型，重點(diǎn)評(píng)估了油價(jià)變化及其波動(dòng)對(duì)匯率市場(chǎng)和股市的影響。我們發(fā)現(xiàn)：石油市場(chǎng)和美元匯率之間存在非線性和時(shí)變的均值溢出關(guān)系；由外部沖擊造成的結(jié)構(gòu)突變對(duì)這兩個(gè)市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)傳染有增強(qiáng)作用。油價(jià)變化沖擊能非線性影響中國(guó)股市收益，波動(dòng)集聚對(duì)這種非線性行為有較強(qiáng)的解釋能力；由隱含波動(dòng)指數(shù)刻畫的油價(jià)波動(dòng)沖擊在不同市場(chǎng)條件下對(duì)中國(guó)股市收益和波動(dòng)有顯著異質(zhì)性影響，2013年的重大中國(guó)油價(jià)改革對(duì)油價(jià)波動(dòng)和中國(guó)股市收益的關(guān)系有減弱作用。