華師經(jīng)管學(xué)術(shù)講座第344期（經(jīng)濟(jì)）
題目：基金經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制與股票錯(cuò)誤定價(jià)：一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)研究
時(shí)間：2020年11月12日（周四）14:30-16:30
地點(diǎn)：大學(xué)城文科三棟501
騰訊會(huì)議號(hào)：950 603 295（密碼：1234）
（線上會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)直播，學(xué)生請(qǐng)到現(xiàn)場(chǎng)參加）
主講人：楊曉蘭（上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)，教授，博士生導(dǎo)師）
主持人：董志強(qiáng)教授
摘要：
委托-代理背景下的激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重要主題，然而現(xiàn)有研究較少關(guān)注如何對(duì)從事風(fēng)險(xiǎn)決策的代理人進(jìn)行激勵(lì)。隨著現(xiàn)代金融市場(chǎng)的發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者將逐步成為市場(chǎng)主要投資主體，如何激勵(lì)具有代理人特征的基金經(jīng)理不僅對(duì)基金公司，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展都具有重要影響。本文在委托-代理框架下設(shè)計(jì)了一個(gè)包括投資者和基金經(jīng)理兩類角色的實(shí)驗(yàn)室股票市場(chǎng)，研究基金經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制與股票市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的因果關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在基金經(jīng)理分別受到線性激勵(lì)（按比例提成）、凸性激勵(lì)（獎(jiǎng)勵(lì)好的）和凹性激勵(lì)（懲罰差的）的三種情況下，市場(chǎng)都出現(xiàn)了股票錯(cuò)誤定價(jià)現(xiàn)象。與線性激勵(lì)相比，凸性激勵(lì)和凹性激勵(lì)導(dǎo)致了顯著更高的錯(cuò)誤定價(jià)。
主講人簡(jiǎn)介：
楊曉蘭，上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)，教授，博導(dǎo)，中宣部“四個(gè)一批”青年英才。2005年畢業(yè)于浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，曾就職于浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，任金融系副系主任、副教授、博導(dǎo)。分別在德國(guó)克勞斯塔爾工業(yè)大學(xué)、美國(guó)喬治梅森大學(xué)和新加坡國(guó)立大學(xué)從事合作研究。主要研究領(lǐng)域?yàn)樾袨榻鹑趯W(xué)、實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)，關(guān)注個(gè)體行為對(duì)經(jīng)濟(jì)決策的影響。近年來(lái)，承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)項(xiàng)科研項(xiàng)目，在國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)期刊發(fā)表多篇論文，包括 Journal of Economic Behavior & Organization， Economic Inquiry，《管理世界》等。
歡迎感興趣的師生積極參加！