學術活動
華南經濟論壇第248期：馮冠豪助理教授講座
時間：2018年11月19日（周一）上午10:00-11:30
地點：經濟與管理學院文2棟五樓會議室
題目：深度學習因子
主講人：馮冠豪
主講人簡介：
馮冠豪，芝加哥大學布斯商學院工商管理博士，現任香港城市大學商學院統計助理教授，研究方向為金融時間序列、實證資產定價、機器學習和量化金融。
主要內容介紹：
是否存在一個多因子模型來解釋所有的橫截面股票收益？在這篇文章，我們提供了一個多層神經網絡的深度學習模型來模擬風險因子的構造，以及對橫截面股票收益的預期。學術界和工業界主要通過對公司風險特征的排序來構造多空投資策略，然而，如何通過股票排序來解釋橫截面股票收益仍然缺乏理解。在CAPM或者Fama-French基準模型的控制下，我們從公司基本面信息出發，通過神經網絡來構建風險特征指標，建立新的風險因子。我們的深度學習因子，能夠進一步解釋橫截面股票收益，而且它們跟基準模型有低相關性。我們的實證預測結果表明，深度學習因子可以提高基準模型的預測性，已經投資組合的夏普比率。